凌晨！中国资产全线拉升！外资看好中国AI发展前景
<div class="txtinfos" id="ContentBody" style="margin-top:0;"><p> 中国资产集体走高！</p><p> 昨夜今晨，美股三大指数走势分化，截至收盘，道指下跌0.18%，纳指上涨0.39%，标普500指数上涨0.17%。</p><p> 值得关注的是，<span id="stock_105.NDAQ"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.NDAQ" class="keytip" data-code="105,NDAQ">纳斯达克</a></span><span id="quote_105.NDAQ"></span>中国金龙指数表现强势，盘中涨幅一度超过1%，收盘时涨幅为0.76%，大幅跑赢美股三大指数。此外，二倍做多中国互联网指数ETF涨3.77%，三倍做多富时中国ETF涨1.08%。</p><p> <span id="stock_106.MS"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.MS" class="keytip" data-code="106,MS">摩根士丹利</a></span><span id="quote_106.MS"></span>近日指出，中国消费端AI可变现收入的潜在市场规模将从2026年的约540亿元，扩大至2030年的2940亿元。长期基准情景下，2040年这一市场规模预计将达到1.6万亿元。</p><p> <strong>中国资产集体拉升</strong></p><p> 隔夜，在美股市场上，中国资产集体走高，<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.NDAQ" class="em_stock_key_common" data-code="105,NDAQ">纳斯达克</span>中国金龙指数上涨0.76%。个股方面，<span id="stock_105.VNET"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.VNET" class="keytip" data-code="105,VNET">世纪互联</a></span><span id="quote_105.VNET"></span>涨超7%，<span id="Info.116.03896"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/116.03896" class="keytip" data-code="116,03896">金山云</a></span>涨5.76%，<span id="stock_106.BABA"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.BABA" class="keytip" data-code="106,BABA">阿里巴巴</a></span><span id="quote_106.BABA"></span>、<span id="stock_105.GDS"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.GDS" class="keytip" data-code="105,GDS">万国数据</a></span><span id="quote_105.GDS"></span>涨超4%，<span id="stock_105.BILI"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.BILI" class="keytip" data-code="105,BILI">哔哩哔哩</a></span><span id="quote_105.BILI"></span>涨超3%，<span id="stock_106.ZH"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.ZH" class="keytip" data-code="106,ZH">知乎</a></span><span id="quote_106.ZH"></span>涨超2%，<span id="stock_105.JD"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.JD" class="keytip" data-code="105,JD">京东</a></span><span id="quote_105.JD"></span>集团、<span id="stock_106.NIO"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.NIO" class="keytip" data-code="106,NIO">蔚来</a></span><span id="quote_106.NIO"></span>、<span id="stock_105.LI"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.LI" class="keytip" data-code="105,LI">理想汽车</a></span><span id="quote_105.LI"></span>、<span id="stock_106.BEKE"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.BEKE" class="keytip" data-code="106,BEKE">贝壳</a></span><span id="quote_106.BEKE"></span>等涨超1%。</p><p style="display:none;height:1px;overflow:hidden;"><br /></p><!-- EM_StockImg_Start --><p style="text-align:center;"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/251.HXC" data-code="HXC|251|-1" data-code2="HXC|251|0|" class="EmImageRemark" target="_blank"><img src="https://webquoteklinepic.eastmoney.com/GetPic.aspx?nid=251.HXC&imageType=k&token=28dfeb41d35cc81d84b4664d7c23c49f&at=1" border="0" alt="K图 HXC_0" data-code="K HXC|251|-1" data-code2="K HXC|251|0|" style="border:#d1d1d1 1px solid;" width="578" height="276" /></a></p><!-- EM_StockImg_End --><p> 消息面上，9月18日，北京市经济和信息化局、北京市发展和改革委员会印发《北京市加快词元经济发展的行动方案（2026—2028年）》（以下简称《行动方案》）。其中提到，高标准建设词元工厂。制定北京市词元工厂分级评价标准，覆盖模型适配数量、词元吞吐速度、首字延迟、缓存命中率、电能利用效率（PUE）等核心技术指标，优化土地资源、能耗指标、<span id="bk_90.BK1215"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1215" class="keytip" data-code="90,BK1215">通信</a></span><span id="bkquote_90.BK1215"></span>网络等要素保障，对具有行业引领力的词元工厂给予支持。<br /></p><p> 《行动方案》提出，推动关键核心技术攻关。加快基础模型技术迭代，提升模型智能上限水平。推动模型与芯片适配调优，支持推理专用芯片、模型轻量化、边缘端部署等技术攻关，高水平建设、调用智算资源，全面提升词元生产能力。</p><p> 培育通用与垂直领域智能体。支持企业打造面向个人用户和机构客户的通用智能体产品。鼓励互联网平台企业、智能体服务商等经营主体加强协同合作，推动智能体在信息咨询、商业服务、生活服务等领域规模化落地。聚焦工业制造、科学研究、生物医药、<span id="bk_90.BK0740"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0740" class="keytip" data-code="90,BK0740">教育</a></span><span id="bkquote_90.BK0740"></span>教学等重点领域，开放智能体应用场景，带动形成一批代表性强的标杆应用项目，推广行业词元应用服务。</p><p> 《行动方案》提到，实施智能体驾驭提升工程，攻关安全可控技术栈，提升智能体任务执行全过程的安全保障能力；突破记忆管理、安全权限管控、组件间高效<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1215" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK1215">通信</span>等关键软件技术，培育一批智能体操作系统及新型软件工具企业，赋能软件和<span id="stock_105.III"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.III" class="keytip" data-code="105,III">信息服务</a></span><span id="quote_105.III"></span>业提质升级。</p><p> 此前，<span id="stock_1.601728"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.601728" class="keytip" data-code="1,601728">中国电信</a></span><span id="quote_1.601728"></span>研究院发布的《智能体时代AI基础设施发展研究报告（2026）》显示，随着<span id="bk_90.BK0800"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0800" class="keytip" data-code="90,BK0800">人工智能</a></span><span id="bkquote_90.BK0800"></span>产业发展重心从大模型和算力竞争转向智能体规模落地、应用变现，我国词元（Token）需求呈现爆发式增长。</p><p> <span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.601728" class="em_stock_key_common" data-code="1,601728">中国电信</span>研究院行业与企业战略研究所所长饶少阳预计，2026年我国Token（词元）年消耗量将达到10亿亿，到2030年将超过3500亿亿，年复合增长率接近12倍。饶少阳表示，从算力需求来看，智能体的爆发将带动我国算力需求持续高速增长，预计未来2～3年，我国算力需求平均每年将增长近10倍。从需求结构来看，推理算力需求将远远超过训练算力，预计2029年我国推理算力市场占比将达到80%。</p><p> 另据央视财经报道，9月11日召开的国务院常务会议指出，算力网是<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0800" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0800">人工智能</span>发展的基础支撑。要坚持合理布局、规范有序，进一步完善算力基础设施，积极推进关键技术和装备研发应用，构建多层次网络化算力体系。要更好发挥市场机制作用，支持企业开展科技创新、资源整合和应用推广，促进供需更好匹配。</p><p> 西南财经大学政治经济学研究所所长吴垠认为，对企业来说，将迎来三个层面的机遇：一是“卖铲子”的机会，<span id="bk_90.BK0891"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0891" class="keytip" data-code="90,BK0891">国产芯片</a></span><span id="bkquote_90.BK0891"></span>适配、液冷散热、空芯光纤等关键技术装备研发领域的企业迎来政策红利；二是“造场景”的空间，比如，AI短剧领域企业，基于算力生成影视视频，制作成本更低，金融、医疗、电商等垂类应用集成商将获得算力普惠支撑；三是“做运营”的红利，具备跨区域资源整合能力的算力调度服务商和词元交易平台运营方，有望在算力网投资中抢占先机。</p><p style="text-align:center;"><atarget="_blank" href="https://acttg.eastmoney.com/pub/xxlout_khmbdfcfappnew_random_0007467a"><img src="https://518818.com/data/attachment/forum/202607/05/174131e9w9kkemt33kii22.jpg" class="em_handle_adv_close" /></a></p><p> <strong>外资看好中国AI发展前景</strong></p><p> 近日，<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.MS" class="em_stock_key_common" data-code="106,MS">摩根士丹利</span>发布的研报指出，中国消费端AI可变现收入的潜在市场规模将从2026年的约540亿元，扩大至2030年的2940亿元。其中，交易佣金约2810亿元、广告约100亿元、订阅及按次付费约30亿元，广告与交易佣金合计占比约99%。长期基准情景下，2040年这一市场规模预计达到约1.6万亿元。</p><p> <span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.MS" class="em_stock_key_common" data-code="106,MS">摩根士丹利</span>表示，腾讯、<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.BABA" class="em_stock_key_common" data-code="106,BABA">阿里巴巴</span>等科技企业正将<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0800" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0800">人工智能</span>直接嵌入日常应用，推动中国在消费端AI普及方面领先美国。该行的调查显示，80%的中国受访者每周至少将AI用于个人用途，美国受访者的这一比例为54%；在就业受访者中，中国每周至少在工作中使用AI的比例为77%，美国同样为54%。</p><p> 摩根士丹利认为，AI会进一步拉开各平台广告预算占比差距，推动头部平台更深地切入商业工作流，释放更大的商业化增长空间。</p><p> 另据追风交易台，美银美林9月17日发布的研究报告称，中国AI本土化进程已在芯片、存储、设备及大模型等多个层面取得实质性突破，而随着技术差距收窄，价值链的利润分布正在浮现出清晰的"微笑曲线"结构。</p><p> 报告指出，中国AI价值链正形成"哑铃型"盈利格局——战略性硬件瓶颈（AI加速器、<span id="bk_90.BK1036"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1036" class="keytip" data-code="90,BK1036">半导体</a></span><span id="bkquote_90.BK1036"></span>设备、晶圆代工、存储）与大型云平台及互联网生态，分别占据价值链两端，享有最强的护城河与变现能力；而处于中间层的独立大模型实验室与物理AI制造商，则面临低转换成本、激烈价格竞争与有限定价权的多重压力。</p><p> 美国《财富》杂志近日发文称，中国的人工智能实验室开发出了更具优势的技术，能够从有限的资源中获取更多的价值。文章称，如今，中国的人工智能发展水平可以与美国媲美。</p><p> 研究公司Futurum Group一名分析师指出，中国实验室找到了一种捷径，使算法机制更便宜、更高效，“中国实验室发现的算法将一些计算的复杂性降低了一个数量级，取得了更好结果。”</p><p class="em_media">（文章来源：券商中国）</p> <!-- 正文中部 内嵌广告 -->
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